此輪煤價(jià)下跌，或將超出預想。筆者預計，從周五開(kāi)始的煤炭?jì)r(jià)格下跌行情，或將持續至六月上旬，預計5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤平倉價(jià)會(huì )跌至600元/噸，跌幅達15元/噸左右。

　　1.坑口煤價(jià)有所松動(dòng)

　　四月份到五月中旬，港口煤價(jià)之所以保持穩定，且價(jià)格在615元/噸以上徘徊，其中一個(gè)主要原因就是坑口煤價(jià)保持堅挺，支持了港口煤炭保持中高位水平。

　　近期，主產(chǎn)地煤礦環(huán)保、安全檢查常態(tài)化，基本按照核定產(chǎn)能來(lái)生產(chǎn)，整體產(chǎn)量比較穩定。受需求減弱影響，拉煤車(chē)減少，主產(chǎn)地煤礦銷(xiāo)售出貨較前期略有寬松，都在兌現長(cháng)協(xié)煤和外購煤的供應。很多煤礦和煤場(chǎng)庫存持續增加，在環(huán)保壓力和需求下降的情況下，部分煤礦為加快出貨，主動(dòng)下調價(jià)格。

　　2.工業(yè)用電不振，加之水電恢復，抵消了民用電負荷提高的利好

　　今年春節過(guò)后，沿海電廠(chǎng)耗煤情況出現曇花一現，沿海電廠(chǎng)日耗一度升至68萬(wàn)噸，讓人眼前一亮。然而，經(jīng)歷了四月中旬到五月上旬的電廠(chǎng)機組檢修之后；進(jìn)入五月中旬，工業(yè)用電一直遲遲沒(méi)有出現回升。盡管南方部分地區出現高溫天氣，但水電也在恢復，火電廠(chǎng)耗煤沒(méi)有出現強勢反彈，需求減弱，到達北方港口的拉煤船舶維持低位。

　　3.電廠(chǎng)和港口存煤均在高位

　　截止5月20日，全國重點(diǎn)電廠(chǎng)存煤升至8197萬(wàn)噸，同比增加1542萬(wàn)噸，可用天數高達25天。截止昨日，沿海六大電廠(chǎng)合計存煤1679萬(wàn)噸，同比增加439萬(wàn)噸，存煤可用天數27天，可用天數同比增加12天。

　　截止昨日，環(huán)渤海十大港口（含曹妃甸港華電煤碼頭）合計存煤2553萬(wàn)噸，比月初增加了181萬(wàn)噸；尤其曹妃甸四港合計存煤903萬(wàn)噸，較月初增加了141萬(wàn)噸。鐵路部門(mén)加快發(fā)運，發(fā)運港庫存不斷增加；臨近夏季高溫，接近自燃期，煤炭需要疏港，發(fā)運蒙煤的貿易商將出現帶頭降價(jià)。

　　4.環(huán)渤海港口運能提高，周轉加快

　　近幾年，我國曹妃甸港新增多個(gè)煤碼頭，運能不斷提高；其中，曹妃甸港華能和煤二期今年煤炭吞吐量均能達到4000萬(wàn)噸，國投曹妃甸港今年將達到9000萬(wàn)噸。華電曹妃甸港開(kāi)始試車(chē)，目前存煤7萬(wàn)噸，今年計劃運煤1000萬(wàn)噸。今年，曹妃甸四港發(fā)運煤炭將達到1.8億噸。截止目前，環(huán)渤海運煤港口增加到了10個(gè)；環(huán)渤海港口發(fā)運能力提高，煤炭及時(shí)送達到用戶(hù)手中，用戶(hù)不缺煤炭。

　　5.低價(jià)長(cháng)協(xié)煤占據主導，市場(chǎng)煤供需兩弱

　　同煤等主力煤企與沿海六大電廠(chǎng)之間的交割主要以長(cháng)協(xié)煤為主，市場(chǎng)煤交易零星出現；而水泥、化工等行業(yè)對市場(chǎng)煤需求也不好，無(wú)法拉動(dòng)港口市場(chǎng)煤價(jià)上漲。加之鐵路運費和港口運費下調，在需求偏弱的情況下，必然給現貨煤價(jià)帶來(lái)下跌壓力。

　　6.其它因素

　　盡管澳大利亞煤報關(guān)時(shí)間延長(cháng)，數量減少；但印尼等國煤炭暢通進(jìn)入國內市場(chǎng)。從今年1-5月份的進(jìn)口煤數量來(lái)看，同比去年繼續保持增長(cháng)態(tài)勢。加之六大電廠(chǎng)聯(lián)合上書(shū)，要求調控高煤價(jià)。以上因素會(huì )促使港口市場(chǎng)煤價(jià)格出現下跌。