程鵬

　　上周，成品鋼材市場(chǎng)持續弱勢運行，鋼廠(chǎng)階段性補庫結束，鐵礦石期貨價(jià)格完成補跌。截至10月18日，鐵礦石主力合約收于616.0元/噸，周跌幅為6.38%，港口主流進(jìn)口粉礦下跌約50元/噸，單日成交量明顯下降。

　　從需求看，國慶節后高爐開(kāi)工快速恢復，但整體水平低于節前，鐵水產(chǎn)量及疏港量較國慶節前均有所回落。成品鋼材端庫存快速下降和需求呈現較強韌性對成品鋼材價(jià)格提振作用有限，宏觀(guān)悲觀(guān)預期仍壓制價(jià)格，產(chǎn)業(yè)鏈利潤回升難度較大。預計短期內，需求端將維持低開(kāi)工、保利潤狀態(tài)，鐵礦石需求增量有限。

　　從供給看，供給端整體平穩。主流礦山第三季度產(chǎn)量報告基本符合市場(chǎng)預期，澳大利亞港口檢修、颶風(fēng)等影響因素消除后，完成年度目標任務(wù)難度不大。第四季度，淡水河谷供給增加壓力仍較大。我國港口進(jìn)口鐵礦石庫存中期上升趨勢不變，短期內可能受力拓檢修影響，到港量有所下滑，庫存上升壓力或減小。

　　綜合看來(lái)，鐵礦石市場(chǎng)中期震蕩下行的趨勢較為確定，短期內或震蕩運行。本周，預計鐵礦石市場(chǎng)維持震蕩偏弱運行的概率較大。

　　《中國冶金報》（2019年10月22日 06版六版）