程鵬
上周，鐵礦石期價(jià)整體呈區間震蕩走勢，主要原因有以下幾個(gè)：一是鋼廠(chǎng)補庫接近尾聲，疊加鋼材庫存增速較高、成交低迷，電弧爐煉鋼成本限制產(chǎn)業(yè)鏈利潤，短期內鐵礦石繼續上行空間受到壓制。二是鐵礦石港口庫存較低，疊加澳大利亞受颶風(fēng)、火災等因素的影響超出市場(chǎng)預期，發(fā)運量出現較大的下滑。長(cháng)流程鋼廠(chǎng)利潤仍相對樂(lè )觀(guān)，鐵礦石需求增量減少但仍保持相對穩定，鐵礦石現貨價(jià)格堅挺支撐盤(pán)面。截至1月17日，鐵礦石主力合約收于669.5元/噸，周漲幅為1.59%，港口進(jìn)口鐵礦石單日成交量整體呈回落走勢。
展望后市，國外主流礦山發(fā)運量保持中低位水平。上周，巴西與澳大利亞鐵礦石發(fā)運總量為1607.6萬(wàn)噸，環(huán)比上期減少401.0萬(wàn)噸。巴西方面，鐵礦石發(fā)運量達到2019年4月以來(lái)的最低水平，發(fā)貨總量為376.7萬(wàn)噸，環(huán)比上期減少112.3萬(wàn)噸。其中，淡水河谷受巴西馬德里亞角港口檢修疊加雨季影響，發(fā)運量持續減少；CSN（巴西國家黑色冶金公司）礦山上周亦無(wú)發(fā)運。澳大利亞方面，鐵礦石發(fā)貨總量為1230.9萬(wàn)噸，達到2019年3月颶風(fēng)以來(lái)的新低，環(huán)比上周減少288.7萬(wàn)噸。受熱帶氣旋影響，港口關(guān)停進(jìn)行維護，力拓、必和必拓、FMG發(fā)運量大幅回落。北京時(shí)間1月17日，力拓發(fā)布2019年四季度產(chǎn)銷(xiāo)報告，表示產(chǎn)銷(xiāo)符合預期。
需求方面，高爐數據顯示，上周，全國整體高爐開(kāi)工率小幅回升。據相關(guān)機構調研數據，247家鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率為77.58%，同比上期增長(cháng)1.74%。隨著(zhù)冬儲持續進(jìn)行，貿易商對鋼材當前價(jià)格接受度提高，同時(shí)增強了對春節后需求的樂(lè )觀(guān)預期，預計短期內鐵礦石需求仍有保證。
庫存方面，據相關(guān)機構統計數據，上周，全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦石庫存為12373.93萬(wàn)噸，同比上期增加36.07萬(wàn)噸；日均疏港量為317.23萬(wàn)噸，同比上期增加10.81萬(wàn)噸。
綜合看，主流礦山發(fā)運減量若與春節后復產(chǎn)補庫因素共同作用，可能引發(fā)鐵礦石供需階段性偏緊的情況。當前鐵礦石補庫需求已接近尾聲，但長(cháng)流程鋼廠(chǎng)利潤仍相對可觀(guān)，鐵礦石需求韌性較強，預計鐵礦石期價(jià)短期將維持區間震蕩走勢。
（《中國冶金報》2020年01月21日 06版六版）
