3月制造業(yè)PMI大幅回升，重返50%的榮枯線(xiàn)上方，非制造業(yè)PMI也攀升至6個(gè)月新高。分析人士指出，盡管指數回升主要受季節性因素影響，但也反映穩增長(cháng)政策效果在進(jìn)一步顯現，經(jīng)濟出現企穩信號。

　　制造業(yè)、非制造業(yè)PMI雙雙回升

　　中國物流與采購聯(lián)合會(huì )、國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心昨日發(fā)布數據顯示，3月份制造業(yè)PMI為50.5%，比上月上升1.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　“3月份PMI重新回到50%榮枯線(xiàn)以上，既有春節后恢復生產(chǎn)的季節性因素，也反映穩增長(cháng)相關(guān)政策效果在進(jìn)一步顯現?！眹鴦?wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群分析說(shuō)。

　　交行金融研究中心高級研究員劉學(xué)智在接受上證報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，大規模減稅降費有助于為制造業(yè)減負，提振市場(chǎng)信心，二季度制造業(yè)PMI有望保持在榮枯線(xiàn)以上。隨著(zhù)積極因素逐漸顯現，未來(lái)經(jīng)濟運行有望逐漸走穩。

　　穩增長(cháng)政策效果在非制造業(yè)PMI細分數據中體現得更為明顯。統計局昨日公布數據顯示，3月份，建筑業(yè)PMI上升2.5個(gè)百分點(diǎn)到61.7%，重新回到高擴張水平。這也帶動(dòng)當月非制造業(yè)PMI環(huán)比上升0.5個(gè)百分點(diǎn)至54.8%。

　　“今年3月建筑業(yè)PMI為近5年同期最高值，表明加大穩投資和基礎設施領(lǐng)域補短板力度對建筑業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的拉動(dòng)作用較明顯?！眲W(xué)智還預計，今年大量基建項目提早開(kāi)工，推進(jìn)實(shí)施70個(gè)重大工程項目，將提振建筑業(yè)景氣度，促進(jìn)非制造業(yè)PMI處于較高擴張水平。

　　中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況明顯改善

　　從PMI一系列細分指數來(lái)看，經(jīng)濟出現了很多積極變化，比如中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況明顯改善。

　　數據顯示，3月份，制造業(yè)PMI中，中型企業(yè)PMI為49.9%，較上月回升3個(gè)百分點(diǎn)，其生產(chǎn)指數和新訂單指數分別上升5.2個(gè)和4.6個(gè)百分點(diǎn)，回到擴張區間；小型企業(yè)PMI為49.3%，較上月回升4個(gè)百分點(diǎn)，其生產(chǎn)指數和新訂單指數分別上升7.4個(gè)和6.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　“受前期國家對民營(yíng)經(jīng)濟的重視以及對小微企業(yè)的扶持的帶動(dòng)，中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)明顯上升。隨著(zhù)國家精準有效支持實(shí)體經(jīng)濟、增加小微企業(yè)貸款等政策的進(jìn)一步落實(shí)，中小企業(yè)預期將迎來(lái)更好的發(fā)展機遇?！敝袊锪餍畔⒅行姆治鰩熚捻w說(shuō)。

　　摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學(xué)家章俊對上證報記者表示，隨著(zhù)中小企業(yè)景氣度回升，未來(lái)民間投資也會(huì )出現一定改善，這體現出政策環(huán)境向好對企業(yè)家信心的修復作用。

　　此外，數據還顯示，今年以來(lái)，裝備制造業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)整體表現較好，兩個(gè)產(chǎn)業(yè)的PMI指數均連續3個(gè)月上升，穩中有進(jìn)態(tài)勢較為明顯。

　　多位分析人士認為，盡管一季度經(jīng)濟增速預期仍是放緩，但也不會(huì )出現較大幅度回落，要繼續把兩會(huì )部署的相關(guān)工作做細做實(shí)，進(jìn)一步鞏固經(jīng)濟增長(cháng)回穩的好勢頭。

　　在章俊看來(lái)，短期內政策面特別是貨幣政策層面無(wú)需加力，應致力于打通貨幣政策傳導機制和落實(shí)減稅降費政策。不過(guò)，也不排除上半年依然存在降準的可能，但更多是“置換”性質(zhì)，目的是為金融機構提供更為廉價(jià)的中長(cháng)期資金來(lái)鼓勵向實(shí)體經(jīng)濟放貸。