今年以來(lái)，山西財政收入出現大幅減收，財政收支矛盾突出，山西財政緊抓中央擴大債務(wù)規模發(fā)行政策機遇，緊扣地方債發(fā)行市場(chǎng)變化，立足全局和山西省情，將加快地方債發(fā)行作為應對經(jīng)濟下行和疫情沖擊的重要舉措，堅持快發(fā)早用，多措并舉，加快地方債發(fā)行頻次和節奏，全省新增債券額度534億元于上半年已全部發(fā)行完畢，為奪取疫情防控和經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展雙勝利提供了強力資金支持，有力推動(dòng)了全省重大工程、重點(diǎn)項目落地實(shí)施，更好地保障了積極財政政策的落實(shí)見(jiàn)效。
一、強化市場(chǎng)協(xié)調機制，確保債券發(fā)行成功。為確保政府債券順利發(fā)行，山西財政進(jìn)一步強化市場(chǎng)協(xié)調機制，采取多種方式，借助各種場(chǎng)合，積極主動(dòng)做好與承銷(xiāo)機構的溝通協(xié)調，及時(shí)摸清認購底數，做好信息互通。通過(guò)采取與債券承銷(xiāo)機構座談、通報上年度發(fā)行情況、向優(yōu)秀承銷(xiāo)商送出感謝信、通報本年度初步發(fā)行計劃、聽(tīng)取意見(jiàn)和建議、解讀政策、分析市場(chǎng)預期等方式，進(jìn)行信息溝通和反饋，增強承銷(xiāo)商對山西省政府債券認購信心。在債券發(fā)行前，第一時(shí)間將發(fā)行計劃及相關(guān)信息告知承銷(xiāo)機構，同時(shí)發(fā)出摸底表了解各承銷(xiāo)機構真實(shí)認購意愿，對承銷(xiāo)商認購能力做到心中有數，規避發(fā)行風(fēng)險，確保債券發(fā)行任務(wù)能夠圓滿(mǎn)完成。
二、積極應對疫情影響，保障債券發(fā)行有序。按規定，地方債發(fā)行主要依托中債登、上交所、深交所三個(gè)發(fā)行場(chǎng)所，但由于疫情期間人員無(wú)法自由異地流動(dòng)，不能到發(fā)行場(chǎng)所進(jìn)行招投標操作，山西財政積極應對影響發(fā)行進(jìn)程中的困難，一方面加快履行人大備案、債券報批等程序，克服重重困難開(kāi)展“一案兩書(shū)”審核等發(fā)行準備工作，將債券發(fā)行準備周期壓縮至最短，確保發(fā)行工作能夠如期推進(jìn)；另一方面主動(dòng)與財政部國庫司溝通，并得到國庫司大力支持，疫情期間，山西省三批債券全部由財政部國庫司派專(zhuān)人在北京代山西省進(jìn)入發(fā)行場(chǎng)所進(jìn)行現場(chǎng)操作，有力保障了政府債券的發(fā)行進(jìn)度，確保了債券發(fā)行工作有序推進(jìn)。
三、主動(dòng)把握發(fā)行節奏，推動(dòng)債券發(fā)行提速。2020年，地方債新增額度均在2019年11月、12月即下達地方，僅上半年共計提前下達新增地方債額度534億元，與上年相比，地方債整體供給時(shí)間提早、供給量增大。本著(zhù)快發(fā)早用的原則，山西財政充分把握國務(wù)院有關(guān)地方政府債券的利好政策以及央行1月初降準釋放長(cháng)期資金等市場(chǎng)利好消息，同時(shí)為了減輕后續發(fā)行壓力，主動(dòng)掌握發(fā)行節奏，2020年第一批債券于1月21日即發(fā)行，比上年整整提前一個(gè)月。
四、合理選擇發(fā)行窗口，降低債券融資成本。地方政府債券作為地方政府的重要融資手段，發(fā)行利率的高低決定了政府融資成本的高低。為了有效降低政府融資成本，山西財政加強市場(chǎng)監測和分析研判，統籌考慮兄弟省份發(fā)行頻次較少、債市資金充裕、基準利率較低等有利時(shí)間節點(diǎn)，選擇最佳發(fā)行窗口期發(fā)行山西省政府債券。上半年，政府債券發(fā)行利率在平均期限比上年拉長(cháng)一倍的情況下，13只債券全部貼線(xiàn)指導利率，與歷史最低平均發(fā)行利率基本持平，并低于全國地方政府債券歷史平均發(fā)行利率，有效減輕全省債券利息負擔，降低山西省政府融資成本。
五、嘗試創(chuàng )新期限品種，平滑債券還款壓力。為支持鐵路、城際交通、水利工程等建設和運營(yíng)期限較長(cháng)的重大項目，上半年，山西財政在統籌考慮項目周期、投資者需求、到期債務(wù)分布等因素的情況下，拉長(cháng)債券期限，10年期以上債券占到90%以上，平均期限達16年以上，并首次嘗試發(fā)行30年超長(cháng)期限債券；為了增強本金償還的靈活性，避免償債高峰集中，創(chuàng )新還本模式，首次發(fā)行分年還本專(zhuān)項債券，在確保分期項目收益更好地用于償還本息的基礎上，有效平滑了債券存續期內償債壓力。同時(shí)可以吸引市場(chǎng)超長(cháng)期限偏好投資人購買(mǎi)山西省債券，改善投資人結構。
六、增加信息披露模板，完善信息披露機制。信息披露是滿(mǎn)足地方政府債券投資人獲取債券信息不可或缺的一個(gè)重要環(huán)節，山西財政嚴格按照時(shí)間節點(diǎn)常態(tài)化在中國債券信息網(wǎng)、山西財政門(mén)戶(hù)網(wǎng)站，做好地區經(jīng)濟狀況、財政收支情況、債務(wù)情況、發(fā)行信息、信用評級、發(fā)行結果、存續期信息、還本付息公告、重大事項等信息披露。為進(jìn)一步強化市場(chǎng)約束，規范專(zhuān)項債券項目管理，更好促進(jìn)項目收益與融資自求平衡，從4月1日起，啟用地方政府債券新增專(zhuān)項債券標準化信息披露模板，將關(guān)鍵信息表格化，以此更好滿(mǎn)足投資者對專(zhuān)項債券核心信息的關(guān)注和獲取，更有效防范專(zhuān)項債券風(fēng)險。
上半年，已發(fā)行新增政府債券資金在加大脫貧攻堅、汾河流域治理、污染防治、農村四好公路、光伏扶貧、鄉村振興、城鎮基礎設施建設等重點(diǎn)項目投入的基礎上，充分發(fā)揮穩增長(cháng)、惠民生、調結構、補短板等方面的積極作用。下一步，山西財政將堅決貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院、山西省委省政府決策部署，有效推動(dòng)“六穩”、“六?！?、“六新”任務(wù)落實(shí)，確保積極財政政策落地見(jiàn)效。
