近兩個(gè)月，進(jìn)口政策嚴格、鄂爾多斯煤管票限制，供應明顯收縮，又逢下游電廠(chǎng)迎夏補庫，動(dòng)力煤價(jià)格強勢攀升。但是，漲勢并不具備持續性。
產(chǎn)地供應依然偏緊
目前，山西產(chǎn)銷(xiāo)整體穩定，榆林地區部分煤礦因產(chǎn)量增加和拉運轉弱，價(jià)格稍有松動(dòng)；鄂爾多斯煤管票限制依然嚴格，目前開(kāi)工率仍在70%以下，同比降幅在4%，礦上出現車(chē)等煤的現象，但價(jià)格以穩為主。
國家統計局7月16日發(fā)布的數據顯示，6月，全國原煤產(chǎn)量為33428萬(wàn)噸，同比下降1.2%，降幅較5月擴大1.1個(gè)百分點(diǎn)。煤管票限制下無(wú)法超產(chǎn)，核定產(chǎn)能以外的供應縮減量也在1000萬(wàn)噸以上。7月的迎峰度夏閉門(mén)會(huì )議上，上級提出保證供應、穩定價(jià)格等要求后，上半月樣本企業(yè)產(chǎn)量環(huán)比有所提高，但整體并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性變化。
港口成交有所降溫
CCI5500指數連續數日回落。7月17日，報于587元/噸。目前，環(huán)渤海港口八港庫存在2000萬(wàn)噸，同比下降100多萬(wàn)噸。與此同時(shí)，調出量和調入量相對平衡，維持在170萬(wàn)—180萬(wàn)噸。雖然鐵路發(fā)運量相對高位，但結構性短缺的情況仍然存在。分煤種看，5500大卡低硫蒙煤供應偏緊，報價(jià)為指數價(jià)格下浮3元/噸；5500大卡山西煤供應相對寬松，貿易商降價(jià)出貨心態(tài)較濃，報價(jià)為指數價(jià)格下浮6—7元/噸，但成交清淡。另外，錨地船數量也有所下降，7月17日，秦皇島港錨地21船，預到26船。
進(jìn)口方面，海關(guān)總署7月14日公布的數據顯示，1—6月，全國進(jìn)口煤炭17399.1萬(wàn)噸，同比增長(cháng)12.7%。其中，6月單月，全國進(jìn)口煤炭2528.6萬(wàn)噸，同比下降6.69%。目前，進(jìn)口政策依然嚴格，通關(guān)受阻，重要港口滯港未通關(guān)的煤有500多萬(wàn)噸。
北港庫存緩慢累積，動(dòng)力煤價(jià)格接近紅色區域，市場(chǎng)出現政策放松預期，而且神華開(kāi)始開(kāi)放市場(chǎng)煤銷(xiāo)售，提高長(cháng)協(xié)的兌現率，貿易商出貨積極性提高，加之下游需求暫時(shí)偏弱，港口交投情緒開(kāi)始轉淡。
集中降雨影響下游需求
今年雨季偏晚，降水也相對集中，以至于發(fā)電結構出現變化。國家統計局7月16日發(fā)布的數據顯示，6月，全國絕對發(fā)電量為6304億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)6.5%，增幅較5月擴大2.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，火力絕對發(fā)電量為4323億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)5.4%，增幅較5月收窄3.6個(gè)百分點(diǎn)；水力絕對發(fā)電量為1215億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)6.9%，而5月為下降16.5%。截至7月17日，三峽大壩入庫流量為49000立方米/秒，出庫流量為32300立方米/秒，仍處于高位。
沿海六大電廠(chǎng)的數據處于停更狀態(tài)，從樣本電廠(chǎng)的反饋看，目前日耗明顯疲軟，動(dòng)力煤庫存也在持續累積。
降水持續，基建項目被迫停工，水泥消費下滑，水泥庫容比明顯抬升，目前的運轉率下降至50%。另外，大雨導致長(cháng)江流域船舶運輸受阻、儲存成本提高，短期內動(dòng)力煤采購需求減弱。
總體來(lái)看，動(dòng)力煤現貨價(jià)格已經(jīng)接近紅色區間，但供應端政策依然嚴格，市場(chǎng)多空雙方處于僵持狀態(tài)。近期集中降雨以及電廠(chǎng)庫存積累導致短期采購需求下滑，加之迎夏保供的環(huán)境下存在政策放松預期，動(dòng)力煤港口價(jià)格走弱。不過(guò)，2009合約貼水幅度偏大，而且梅雨結束后將進(jìn)入用電旺季，期貨盤(pán)面具有一定支撐。
