受新冠肺炎疫情影響，25日南非、印度鐵礦石運輸港口關(guān)停傳來(lái)消息。其中，南非Transnet港口碼頭集團（TPT）宣布將關(guān)閉包括南非最大鐵礦石發(fā)運港Saldanha港在內的多個(gè)運輸港口；印度鐵礦石港口也出現停運：Dhamra、Krishnapatnam、Gangavaram、Gopalpur等港口已發(fā)布不可抗力聲明。

　　從25日市場(chǎng)表現看，國內期貨市場(chǎng)中黑色系期貨集體反彈，鐵礦石期貨全天高位振蕩運行，收漲超5%。

　　“近日陸續傳出多個(gè)國家、地區的鐵礦石生產(chǎn)運輸受新冠疫情影響，使得市場(chǎng)對于供給端的擔憂(yōu)情緒上升，因此昨日鐵礦石期現貨價(jià)格在經(jīng)歷前幾日恐慌下跌后大幅反彈?！眹栋残牌谪浹芯吭汉谏呒壏治鰩煆堎R佳在接受期貨日報記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

　　一德期貨黑色事業(yè)部分析師董良表示，近日黑色系品種均出現較大的波動(dòng)狀態(tài)，其背后是海外市場(chǎng)動(dòng)蕩不安和國內需求蒸蒸日上的碰撞造成的。在全球宏觀(guān)走勢迷茫的背景下，黑色系價(jià)格卻在緊張的狀態(tài)下不斷向上摸索，其中鐵礦石表現出來(lái)的高波動(dòng)性更為明顯。

　　“鎖國封城”之后，南非印度多個(gè)鐵礦石運輸港口宣布停運

　　隨著(zhù)南非防疫政策的出臺，與航運關(guān)系密切煤場(chǎng)和礦產(chǎn)還有碼頭也受到了波及影響。昨日，南非Transnet港口碼頭集團宣布為響應南非總統對于疫情防疫的講話(huà)即將關(guān)閉運輸港口，其中包括南非最大的鐵礦石發(fā)運港Saldanha港，一直持續到4月16日周四0時(shí)。

　　南非總統拉馬福薩在3月23日晚發(fā)表針對新型冠狀病毒肺炎疫情的電視講話(huà)宣布，為防止疫情快速蔓延，南非從3月26日零時(shí)至4月16日零時(shí)實(shí)行全國封鎖，時(shí)間為21天。截至3月24日，南非累計確診人數為554，當日新增152例。

　　據相關(guān)數據顯示，2019年南非鐵礦石出口總量為6653萬(wàn)噸。2019年南非出口至中國鐵礦石總量4288萬(wàn)噸，占南非總出口量的64.45%。封閉港口21天預計影響鐵礦石出口量380萬(wàn)噸，影響出口中國量245萬(wàn)噸左右。

　　與此同時(shí)，昨日印度方面也傳出消息，四個(gè)大型港口都已發(fā)布不可抗力聲明。印度總理莫迪3月24日晚曾發(fā)表電視講話(huà)，宣布從當天午夜起在全國范圍內實(shí)施為期21天的“封城”措施，以遏制新冠肺炎疫情蔓延。截至3月24日，印度目前累計確診人數為536例，當日新增37例。

　　就目前來(lái)看，印度鐵礦石港口中Dhamra、Krishnapatnam、Gangavaram，、Gopalpur港已發(fā)布不可抗力聲明，其他港口方面的影響有待進(jìn)一步核實(shí)具體文件。印度Dhamra、Krishnapatnam、Gangavaram、Gopalpur港鐵礦石年發(fā)運量分別占全國港口總發(fā)運量的12.92%、1.01%、7.07%和6.09%。

　　據了解，2019年印度鐵礦石出口3121萬(wàn)噸，其中出口到中國2385萬(wàn)噸，占總出口量的76.42%。假設印度鐵礦石發(fā)運全部中斷21天，將影響鐵礦石運量約180萬(wàn)噸，影響到中國量約115萬(wàn)噸。

　　“對于印度，影響最大的是國內的交通運輸，和國內情況相同，礦石庫存有堆積上限，若未來(lái)運力進(jìn)一步受限，會(huì )造成庫存脹庫進(jìn)而主動(dòng)減產(chǎn)。另外從2019年底，印度就存有7000萬(wàn)噸的低品尾礦渣意欲處理，封鎖行為無(wú)疑對其生產(chǎn)，儲備和現金流產(chǎn)生巨大壓力。2019年印度出口量3200萬(wàn)噸，月影響在260萬(wàn)噸左右；對于南非，其行政干預更為直接，不僅生產(chǎn)活動(dòng)停止，其最大的鐵礦發(fā)運港也進(jìn)入關(guān)閉狀態(tài)，預計21天影響發(fā)運380萬(wàn)噸左右?！倍挤治霰硎?。

　　短期鐵礦石價(jià)格或高位振蕩

　　目前，市場(chǎng)上陸續傳出馬來(lái)西亞、南非、印度、加拿大魁北克等國家地區鐵礦石生產(chǎn)、發(fā)運受新冠疫情影響的消息。

　　對此，張賀佳對記者表示，根據海外疫情仍在迅速發(fā)展的情況分析，后期可能仍有更多的國家、地區的生產(chǎn)發(fā)運受到階段性影響。

　　“按目前各國21天限制期，分情景理論推算國內進(jìn)口量影響高位值：若非主流礦山全部受限，影響量高位值約為950萬(wàn)到1050萬(wàn)噸；若除澳洲外礦山均受限，影響量高位值約為2250萬(wàn)到2350萬(wàn)噸；極限但概率極小的情況是海外礦山均受限，則影響量高位值約為5600萬(wàn)到6100萬(wàn)噸?！睆堎R佳說(shuō)。

　　張賀佳認為也應看到海外礦山仍處高利潤下，礦山有足夠意愿盡力維持或加大生產(chǎn)發(fā)運。同時(shí)，礦山生產(chǎn)到運輸有其特點(diǎn)，人員分散、工種銜接性不強、自動(dòng)化程度高，使得實(shí)質(zhì)影響可能大幅低于理論測算高位值。目前可能更多的是對市場(chǎng)情緒和市場(chǎng)預期的影響，后期若疫情繼續大規模擴散，屆時(shí)也存在大幅影響生產(chǎn)和發(fā)運的可能。

　　從鐵礦石基本面分析，光大期貨研究所黑色研究總監邱躍成表示，近期海外疫情蔓延，鐵礦石供需兩端均面臨較大的不確定性。

　　“從鐵礦石供需來(lái)看，供應方面巴西、澳洲、南非、印度等鐵礦石主產(chǎn)國疫情蔓延，對鐵礦石生產(chǎn)和發(fā)運都形成較明顯影響。需求方面，上周起歐洲亞洲部分鋼廠(chǎng)已經(jīng)陸續公布減產(chǎn)計劃，其中包括安米、新日鐵、現代和浦項等鋼鐵集團，鐵礦石需求面臨下降。從國內情況看，鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率仍在小幅提升，鐵礦石庫存處于低位，鋼廠(chǎng)仍有補庫需求。近期海外金融市場(chǎng)持續動(dòng)蕩，市場(chǎng)避險情況加重，鐵礦石價(jià)格或以高位振蕩為主?！彼f(shuō)。

　　“鐵礦石近月合約仍然較強，一方面是需求不會(huì )大幅下滑，而供應不會(huì )大幅上升；另一面是今年以來(lái)可交割品典型值略有下滑，交割能力不足但持倉過(guò)大，短期思路仍是逢低看多?！倍既缡钦f(shuō)。

　　張賀佳也表示，目前巴西發(fā)運恢復仍較為緩慢，且海外供給受到新冠疫情的影響仍在發(fā)酵，短期發(fā)運和到港難以大幅回升，鐵礦石產(chǎn)業(yè)鏈總體庫存降至近年偏低水平，且鋼廠(chǎng)利潤水平回升，仍有一定復產(chǎn)空間及補庫需求，使得現階段國內鐵礦石基本面仍然良好，對鐵礦石期現貨價(jià)格形成支撐。

　　“但海外疫情仍在迅速發(fā)展，主要經(jīng)濟體面臨經(jīng)濟衰退下通縮的風(fēng)險，眾多鋼廠(chǎng)、汽車(chē)廠(chǎng)、機電廠(chǎng)等鐵礦下游需求產(chǎn)業(yè)受到疫情的影響可能更加廣泛、深遠，不排除負影響國內相關(guān)市場(chǎng)；另國內宏觀(guān)經(jīng)濟政策可能轉向保就業(yè)與防風(fēng)險等領(lǐng)域，之前市場(chǎng)高度預期的強刺激存微調的可能。因此應對國外及國內的宏觀(guān)形勢變化給予全局性關(guān)注和考量?！睆堎R佳表示，受現階段國內鐵礦石供需基本面良好、宏觀(guān)預期轉弱、成材高庫存及鐵礦石估值仍然相對偏高等因素共同影響，短期鐵礦石期現貨價(jià)格波動(dòng)加劇，后期大概率跟隨黑色系商品整體走弱。